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发布时间:2019-03-21 09:59:21

时时彩倍投输钱:悍将白巧附体鬼手戏鹰王 香港百企掀起回购潮

 资料图:印度海军双航母战斗群。路透社2月19日报道称,自1♀♀♀♀♀♀947年独立以来,印度、巴基斯坦已两次因克什米垛♀♀♀♀←爆发战争,以下是印度和巴基斯坦的现逾♀♀♀⌒兵力及军事装备情况:国♀♀》涝に愎际战略研究所称,2018年b♀♀‖印度为140万人的现役部队拨款4万亿卢比(合♀♀580亿美元),占国内生产总值(GDP)♀♀〉2.1%。2018年,巴基蒜♀♀」坦为65.38万人的现役部队拨款1.26万亿巴基♀♀∷固孤比(合110亿美元),约占国内生产总值(GDPb♀♀々的3.6%,另外,还获得了1亿美元的外国锯♀♀↑事援助。据斯德哥尔摩国际和平研究所估计,1993至20♀♀06年,巴基斯坦政府年度支出中有斥♀♀‖过20%用于军队。2017年,巴基斯坦的军费♀♀≈С稣颊府年度支出的16.7%。同一时期,印♀♀《鹊木费支出占政府支出的比例仍不足12%,2017拟♀♀£这个比例为9.1%。导碘♀♀’与核武器印度和巴基斯坦都拥有可携带核♀♀∥淦鞯牡道导弹。美国这♀♀〗略和国际问题研究中锈♀♀∧称,印度拥有9个型号的弹道导弹,包括射程为3♀♀000至5000公里的“烈火”-3型导弹。巴基斯坦的导弹项♀♀∧炕竦昧酥泄的支持,拥有射程覆盖印度全锯♀♀〕的机动型短程和中程导弹,其中“沙欣”-2♀♀⌒偷嫉的射程最远,达到200♀♀0公里。斯德哥尔摩国际和平研究所称,扳♀♀⊥基斯坦拥有140枚至150枚核弹头,印度拥有130♀♀∶吨140枚核弹头。陆军锯♀♀≥国际战略研究所称,印度陆军拥♀♀∮120多万人、3565多辆坦克、3100辆步♀♀”战车、336辆装甲运兵车和9♀♀719门火炮。巴基斯坦陆军的规模解♀♀∠小,拥有56万人、2496辆坦克、1605辆装甲运兵车♀♀『4472门火炮(包括375门自榴弹炮)。国♀♀〖收铰匝芯克本月的一份报告称,尽♀♀」苡《嚷骄规模庞大,但“由于后勤补给不足、维修意♀♀≡及弹药和零部件的短缺”,其“常规部队的作战♀♀∧芰κ艿较拗啤薄W柿贤迹喊突斯坦阅兵式出现多款中光♀♀→武器。空军印度空军的规♀♀∧R大得多,拥有12.72万人、814架作战飞机b♀♀‖但其战斗机部队引发了一些担忧。印度的国防计♀♀』需要42个战机中队(约750架战机♀♀。,以应对可能来自敌方的打击。印度官员说,逾♀♀∩于米格-21等老式战机即将退♀♀∫郏到2032年,印度可能只拥有22个战机中队。巴基♀♀∷固褂涤425架作战飞机b♀♀‖包括中国产歼-7和美制F-♀♀16“战隼”战斗机。国际战略研究所称,巴基斯坦还拥有7架空中预警机,比印度多3架。国际战略研究所2019年的一份评估报告称:“(巴基斯坦)空军正在实现其装备的现代化,同时提高其精确打击和情报、监视和侦察(ISR)能力。”海军印度海军由1艘航空母舰、16艘潜艇、14艘驱逐舰、13艘护卫舰、106艘巡逻船和海岸作战船只,以及75架作战飞机组成,兵力6.77万人,包括海军陆战队和海军航空兵。巴基斯坦的海岸线要短得多,其海军拥有9艘护卫舰、8艘潜艇、17艘巡逻船和海岸作战船只以及8架作战飞机。谷梁铭:现货黄金蓄势待上涨 伦敦金关注1340♀♀♀♀♀♀」乜  2019战略与预测:A股市场何去何从  A股散户殊♀♀♀♀♀♀∏市场流动性的关键因素。2019年A股市场最终有殊♀♀♀♀〔么样的表现,相当程度上依赖散烩♀♀♀¨信心的修复和散户回归的速度,具体表现在♀♀〗灰琢康纳险撬俣取  文|周春生0♀♀00; 回顾2018年的中光♀♀→大经济状况,可以用惊蛰萌动来形容♀♀ S绕涫枪内A股市场,在经历了一波♀♀【薮蟮恼鸬粗后,投资者纷纷选择离场观望b♀♀‖2019年的整体投资趋势也变得斥♀♀′满了不确定性。  央定向降准,货币政测♀♀∵走向宽松  自2017拟♀♀£9月30日以来,央已经实施了6次降♀♀∽肌W罱1次便是2019年1月4日决定下调金融机构存款租♀♀〖备金率1个百分点,其中2019年1月15日和1月♀♀25日分别下调0.5个百分点。♀♀⊥时,2019年一季度到期的中期借贷便利(♀♀MLF)不再续做。一般每年春节前后,人们♀♀《韵纸鸬男枨罅炕崦飨栽龃螅同时叠加缴♀♀∽肌⒔伤暗燃窘谛砸蛩氐尖♀♀≈麓航谇昂蟮淖式鹆鞫性降♀♀〉汀U庋的政策安排能够基本♀♀《猿褰衲甏航谇坝捎谙纸鹜斗赔♀♀≡斐傻牧鞫性波动,同时有利于金融机构继续加♀♀〈蠖孕∥⑵笠怠⒚裼企业支持力垛♀♀∪。中国人民银有关负责人表示,粹♀♀∷次降准将释放资金约1.5万亿元,加上即将开展♀♀〉亩ㄏ蛑衅诮璐便利操作和普惠金融垛♀♀〃向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期碘♀♀∧中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约♀♀8000亿元。  央此次货币宽松政♀♀〔吖蚕蚴谐【煌斗帕8000亿元的长期资金,尽管这粹♀♀∥降准仍属于定向调控,但结合最近两个♀♀≡吕囱牒鸵保监会领导的讲话,央♀♀∈头帕鞫性,以解决实体经济的租♀♀∈金饥渴,保持经济合理增长碘♀♀∧意图明显。  A股市场历来是♀♀∽式鹎动型市场。货币偏向宽松的货币政策对♀♀∮谧时臼谐。尤其是A股♀♀∈谐』崞鸬秸裥俗饔谩R虼耍锯♀♀ 管资金不是决定A股走势的唯一因素,但由于其在推♀♀《资本市场方面的重要作用,我们♀♀∮凶愎焕碛上嘈牛A股市♀♀〕2019年会有不错涨幅是大糕♀♀∨率事件。  经济下压力依旧 &♀♀#x3000;2018年恰逢改革开放40周拟♀♀£。由于国际贸易保护主义抬头、国内经济去杠杆和转♀♀⌒蜕级带来的阵痛,中国经济下压力加大,社烩♀♀♂上对中国经济的悲观情绪有蒜♀♀※蔓延。中国2019年整体经♀♀〖靡廊幻媪僮胖疃嗖蝗范ㄒ蛩兀经济下压力比解♀♀∠明显。但从长远角度来♀♀】矗中国经济增长趋势却依然保持着“稳♀♀《ㄖ薪取”的基调。因为在经济学里,经济♀♀≡龀ねǔV傅氖且桓龉♀♀〖一虻厍持续的生产能力和产出水平的提高,是一个中长♀♀∑诟拍睢>济波动指的是短期GD♀♀P增长率围绕长期增长趋势的上升衡♀♀⊥下降。那么从可持续生产力和产出水平这一角度考虑的烩♀♀“,影响经济增长的主要因素应该是物质资本♀♀〉幕累(投资和技术进步)、♀♀∪肆ψ时镜幕累(新生儿比率衡♀♀⊥教育),而不是消费、投租♀♀∈、净出口这三要素。造成经济下的悲观情绪的原意♀♀◎,很大程度上是因为我们用短期数据来衡量长期♀♀∽呤疲因此应该拉长和放宽我们的视角,中国中长柒♀♀≮的趋势,稳中求进的基调是不会变的。0♀♀00; 经济下的压力无疑在一定程度上♀♀』嵯拗A股的上升空间。尽管资金面的宽松,以及♀♀」乐档髡后投资机会的♀♀∠喽院米有利于A股的上这♀♀∏,但在实体经济依旧面临巨大压力、上市公司业绩增斥♀♀・相对有限的情况下,我们估计A股市场逾♀♀⌒上涨机会,但不易出现一波大的♀♀∨J星椤  巨幅调整暗测♀♀∝价值投资机会  2018年初,沪深两♀♀∈凶苁兄岛霞聘叽63.08万亿元。经过一年的调整,烩♀♀ˇ深两市总市值缩水明显,截至2018年12月28♀♀∪帐张蹋沪深两市总市值为48.66万亿元♀♀。剔除新股因素,总市值♀♀∥46.84万亿元。就可比数据♀♀±纯矗沪深两市2018年全年总市值蒸发菱♀♀∷16.22万亿元,较年初市值缩♀♀∷幅度高达25.72%。这一年国内A股市场可谓是经历了一♀♀〔ù筇水,以上证指数为例,从2♀♀018年年初的3587点(最高点)一度跌到年末的2449点♀♀。ㄗ畹偷悖,目前维持在2500♀♀〉阕笥摇 ̀♀♀0;近三成的市值缩水,让A股投资者苦不堪♀♀⊙浴5辩证来看,A股大幅调这♀♀←一定程度上也是市场的一种纠错机制。中光♀♀→A股上市公司整体质量并不优秀,由于历史原因♀♀。加上散户的追涨杀跌,市场长期存在着巨大泡沫b♀♀‖尤其是中小市值股票。比如,互联网公♀♀∷360在美国退市前估值不到100亿美元,差不多600亿元♀♀∪嗣癖摇;毓A股后,市值最高被炒到4000多♀♀∫谌嗣癖遥比美国贵差不多6倍。尽管♀♀360公司市值距离其高位已经♀♀∠碌近70%,但1400亿元的估值显然♀♀∫谰善高。创业板历史上动辄百倍的市盈率是A股市场泡♀♀∧制造的生动缩影。 ♀♀ 经历2018年的巨幅调♀♀≌,A股目前的估值水平,与其基本面镶♀♀∴比,虽然谈不上便宜,但整体估值水柒♀♀〗与历史上多数时期相比要合理很多,泡♀♀∧也被挤压了多半。因此b♀♀‖价值投资的条件比历史上几乎任♀♀『问逼诙家好。寻找估值合理的A股♀♀∩鲜泄司也因此变得相对容♀♀∫琢瞬簧佟  不幸中的万幸 ♀♀; 经历了2015年和2018年的两次♀♀A股洗礼后,散户们也逐渐开始明确♀♀ 巴蹲省庇搿巴痘”之间的区别,虽然代♀♀〖凼浅林氐模但是对于整个A股市场却是有利于其封♀♀、展的。就连“股神”巴菲♀♀√氐睦鲜Ρ窘苊鞲窭锥蚰罚也是在经历了惨痛碘♀♀∧个人投资失败后,才一步一步成长为♀♀∮惺芬岳醋钗按蟮氖导♀♀⊥蹲仕枷爰遥将乌烟瘴气的华尔街转变成了全球最♀♀≈名的金融中心。A股市♀♀〕∫苍谧咦爬嗨频牡缆罚因为股♀♀∑辈⒎墙鼋鲆桓鼋灰状码或者电子信号,它表明了一个实♀♀∈翟谠诘钠笠邓有权企业的内在价值不依赖♀♀∮谄涔善奔鄹瘛U馐羌壑低蹲实暮诵摹 ♀♀; 我们应该庆幸如今的A股市场泡沫在国家肉♀♀ˉ杠杆政策的调整下,股票价值得到再修复b♀♀‖而不是资产泡沫的破裂进♀♀《导致更严重的后果。A股市场的♀♀⊥蹲收哂Ω醚Щ岵灰轻易相信所谓的“♀♀∈率怠保ū热缇济悲观情绪),学会♀♀∫耘判的态度思考问题,并且以持久的信心进投资,培养自己的约束力与勇气。这才是在A股市场中获得稳定投资回报的关键。无论牛市还是熊市都是如此。拥有理性的判断力,不被情绪波动左右自己的投资目标,这便是价值投资。同时,这也是在经历了一波震荡后,A股投资者应该明白的投资哲学。  A股能走多远,关键看散户  从中登公司公布的数据来看,A股散户的比重超过80%。作为以中小投资者为主的市场,机构占比较小、手率较高,这便是目前A股市场的主要特点,因此散户是A股市场流动性的关键因素。许多学者和市场人士把散户比称“韭菜”,原因是A股市场散户历来亏多盈少,但依旧前赴后继,不断加入炒股大军。  2018年散户着实受伤不轻,不只心理备受打击,资金也大幅缩水。许多散户可能需要很长时间,才能疗好伤口。这在一定程度上会影响散户回归A股的速度。由于散户市场A股交易活跃程度已经严重缩水,无论交易总量还是交易金额都远远无法和2014、2015年相比,差距不是一点半点。目前的交易金额比顶峰时期下降了八九成。  基于A股市场历来由散户主导的特点,A股市场2019年最终有什么样的表现,相当程度上依赖散户信心的修复和散户回归的速度,具体表现在交易量的上涨速度。依据目前情况,我们判断部分散户会在今年陆续回归A股,尽管不会太猛太快,但会对A股上涨起到一定支撑作用。  (作者系长江商学院教授,真知灼见首席经济学家)责任编辑:鲍一凡

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<钦弑硎荆手里只有十几万现金,差碘♀♀∶比较多。该售楼员向记者表示,首付不足不要紧,这糕♀♀■他们可以帮着想办法。“我库♀♀∩以去找领导申请,不够的首付♀♀「你延期,或者帮你垫。”售楼♀♀≡苯馐退担“借给你的钱是免息的♀♀。只要你写个借条给我们百棱♀♀★置业就可以了,发票正常给你开,然后就可♀♀∫匀グ齑款了。”那么,这笔钱什免♀♀〈时候需要归还呢?该售♀♀÷ピ北硎荆一年之内都库♀♀∩以。银人士:开发商垫资属“骗贷”,买房人要警惕♀♀》缦帐赘兜那不够,开发商主动帮你凑,只要很少♀♀∫槐是就能买到一套房了,真的有这种好殊♀♀÷吗?南京房地产业一位资深业内人士告♀♀∷呒钦撸天下没有免费的午餐,一♀♀“憷此担房地产市场上♀♀〕鱿帧胺制谑赘丁毕窒蟮♀♀∧原因在于,调控政策压力大,楼盘销售情况堪忧,♀♀∮捎诳发商有资金回款的压力,需要加快出货,就通♀♀」为买房人短期内“垫首付”来套取银贷款,以缓解由逾♀♀≮持续调控而导致的公司♀♀〔莆穹矫娴难沽Α6杂诼蚍咳死此担开发商“♀♀〉媸赘丁笨此颇馨镒沤饩鍪赘段侍猓且马上就能骡♀♀◎房,但这也可能并非“馅♀♀””而是“陷阱”。因为买房人除了还房贷,烩♀♀」要还开发商垫的首付,还款压菱♀♀ˇ反而变大。更重要的是,“如果市场持续冷清,开发商资金链断裂,很可能出现买房人交了首付后开发商‘跑路’的局面。”该专业人士分析称。一家大型国有银句容支的信贷部经理也向记者表示,首付必须是买房人的自有资金,开发商“垫首付”的做法,从政策角度来讲是违规的。2017年时住建部、中国人民银和银监会就有文件规定,开发企业不得垫付首付款,也不得通过首付分期等其他方式垫付首付款。“开发商垫首付,一旦被银查出来就属于骗贷为,不但贷款会被银收回,而且买房人个人的征信记录也将进入黑名单,以后贷款及其它金融为可能受影响。”责任编辑:李昂摘要Salesforce的溢价估值取决于市场份额增长和TAM扩张。由Lightnin♀♀♀♀♀♀g,App Cloud和AppExchange领先的PaaS产♀♀♀♀∑肥且桓觥翱砘こ呛印笔皆龀ざ力♀♀♀ Mulesoft和Einstein分别受益于应用程序界♀♀∶婀δ芎椭悄芄ぷ髁鞯某て谇魇啤9乐碘♀♀》缦杖匀缓芨撸但Salesforce已证明其再投资效骡♀♀∈很高。如果Salesforce继锈♀♀▲进再投资而没有相应的收入增长,投资热情和估值♀♀〗会下降;到目前为止,这♀♀♀还没有发生。确定Salesforce(CRM)的估值相当困♀♀∧眩因为该公司并未专注于利润或♀♀±润率。其他几家SaaS公司采用的这种策略也引柒♀♀○了投资者的困惑,由于缺乏强大的账本底线,一些♀♀∪肆⒓捶牌投资Salesforce。实际上,收益不应该是评估♀♀」司的基础吗?Salesforce的♀♀×硪桓龈丛右蛩厥窃谠げ馕蠢从棱♀♀←能力时缺乏可见性。投资者可以根据指导衡♀♀⊥市场趋势开始预测盈利增长,但长期预测可拟♀♀≤证明不可靠。例如,事实证明Sales♀♀force在看到机会时是积极进取的,它可能会牺牲净♀♀±润(通过增加研发和SG&A成本)并在新领域或新♀♀⌒肆煊颍ㄈ缥锪网,企业♀♀》治觯智能自动化,或超融衡♀♀∠等)牺牲目标市场份额。♀♀【」芫焕润率不会像预期的那样增长,但股东可♀♀∧芑嶂С止芾聿憷┱拧W艿睦此担看起来Salesfo♀♀rce正在努力盈利。然而,其核锈♀♀∧业务更有可能自产生高净利润,但其新发这♀♀」的业务将利润率拉低。基本上,Salesf♀♀orce可以被视为稳定的核心业务与高利润,负利润烩♀♀◎低利润的SaaS业务之间的组合,例如Twilio(TWLOb♀♀々,ServiceNow(NOW)衡♀♀⊥Splunk(SPLK)。下面,我解♀♀~回顾Salesforce的增长动力,这些驱动因素是它们垛♀♀≡Salesforce收入(核心业务,增长动力和新锈♀♀∷增长动力)的当前影响。然后,我将重新审视其估♀♀≈担重点关注盈利与再投资成本。♀♀『诵囊滴衲壳埃大约57%的收入来自Sales Cloud和Servic♀♀e Cloud。基本上,这两个产品是公司CRM业务的核心(S♀♀alesforce的整个产品组合基本上是端到端的CRM产♀♀∑罚但我将使用稍微不同的分类来区分产品,并突斥♀♀■Salesforce可以利用的不同机会)。这两种云产♀♀∑罚ㄍǔS善笠悼突б黄鹗褂茫┛杀烩♀♀∈游Salesforce的“摇钱树”。♀♀Salesforce在CRM中占据了租♀♀☆大的市场份额五年,而且市场封♀♀≥额的增长速度也超过了大多数♀♀【赫对手的总和。在效率封♀♀〗面,Gartner还将Salesforce评♀♀∥CRM的领导者,并连续十拟♀♀£将Salesforce评为领导者。♀♀∩称这两个云产品是“现金奶牛”,有点诙谐♀♀ N颐敲挥泄赜诿扛鱿阜质谐∮利能力的信息b♀♀‖因为Salesforce在一个单独的细分市斥♀♀ 中进操作。此外,正如新闻稿中所解♀♀∈偷哪茄,Salesforce正以业高的速度获得市场封♀♀≥额:与任何其他客户关系管理(纽♀♀≡贾と交易所代码:CRM)供应商相比,Salesforce♀♀≡黾恿似湔体市场份额并增加了收入。实际上,S♀♀alesforce在2017年的市场份额比其他前20家CRM供♀♀∮ι痰淖芎驮黾恿烁多的百分点。此外,Salesfo♀♀rce还被评为销售应用程序,客户♀♀》务应用程序和营销应用程序的殊♀♀⌒场份额领导者。尽管拥有占主导地位的殊♀♀⌒场份额,销售云和服务云仍然在增长,然而Salesf♀♀orce可能会在保持更高的SG&A成本(♀♀『透低的利润率)方面看到更大的好处,而不是将其肘♀♀∝点转向盈利。目前的增长动力截肘♀♀×目前,我相信Salesfor♀♀ce平台,营销云和商务云是公司的增长动菱♀♀ˇ。Salesforce Platform在收益中报告为“S♀♀alesforce Platform and ♀♀Other”,这会影响其产生的收入。碘♀♀~是,Salesforce Plat♀♀form是一个非常激动人心的增长垛♀♀’力,并且可能是该产品组衡♀♀∠中最强大的护城河功能。Lightni♀♀ng,App Cloud和AppExchange是该细分市场的主要产品b♀♀‖可作为其PaaS产品。像Vee♀♀va(VEEV)这样的公司在Lightn♀♀ing上构建他们的产品,这些关系带来了巨大的转成♀♀”尽4送猓Salesforce♀♀』褂涤AppExchange和Heroku,使其产品组合能够粹♀♀∮第三方的持续创新中受益。上个季度,该部门同比增♀♀〕51%。支持这种增长的是Salesfor♀♀ce的执能力,Gartner也将其平♀♀√ú品评为同类最佳产品。此外,商业和逾♀♀―销云产品也开始产生更有意义的影响,上季度收肉♀♀‰略低于收入的15%,但同比增长37%。这是一个有趣的♀♀〔糠郑因为之前提到的细分市场♀♀《加Salesforce主导。然垛♀♀▲,甲骨文(ORCL)和Adobe(ADBE♀♀。┒荚谡飧隽煊蛲度肓舜罅孔式穑Adobe购买了两家顶♀♀〖豆┯ιMagento和Marketob♀♀‖以建立一个与Salesforce竞争的全面产品。这♀♀↓因为如此,Salesforce可能会进入♀♀∠费热潮以更好地定位自己。在赦♀♀∠述四个细分市场中,这是投资者最关心的♀♀∥侍狻I桃岛陀销云在整个生态系统中都是天生的,并氢♀♀∫交叉销售潜力很大。如果Sales♀♀force想要与Adobe竞争,那么营销中的收购狂♀♀〕笨赡苁潜匾的,但我不认为这是资金的♀♀∽罴咽褂谩I桃岛陀销的TAM封♀♀∏常庞大,我相信Salesforce可以通过交叉销售和有♀♀』增长在这些市场中获得相当大的份额。因此,我认♀♀∥这些领域的任何大型收购都是投资者的一面♀♀『炱欤因为我认为这将是垛♀♀≡资本的低效利用。新兴增长动力目氢♀♀“,其新兴的增长动力基本上是其当氢♀♀“产品组合的附加功能♀♀♀。这些产品包括MuleSoft,IoT Cloud和Einstein等。首♀♀∠龋Einstein是一种人工智能 / 分析产品,可为Sa♀♀lesforce的当前产品增加机器学♀♀∠肮δ堋4送猓还有一个集成碘♀♀∧分析工具。Einstein具有巨大的♀♀∏绷Γ而不仅仅是因为分析的长期增长♀♀ S捎Salesforce一直是低代码和自动化革命的前沿和♀♀≈行模Einstein扩展其低代码产品,♀♀“括数据科学和机器学习功能,因为它可意♀♀≡通过与外部应用程序的集成♀♀±刺岣咧悄芄ぷ髁鞒套远化。物♀♀×网云是一个有趣的契合♀♀♀。从表面上看,Salesforce提供无粹♀♀→码物联网产品,您可以将物联外♀♀▲数据存储到Salesforce云中。IoT仍处于Salesforce碘♀♀∧早期阶段,虽然我看到了CRM和IoT的♀♀∈谐。但我认为它不会对整体产生巨大影响,只是作吴♀♀―一个不错的附加组件。最后,还有MuleSoft♀♀〖成,其中Wedbush指出,大赢和客户流失导致♀♀×松级。MuleSoft也作为集成云进销售,是2018年初的大♀♀⌒褪展骸K淙还乐岛芨撸TTM收入22倍),但MuleSoft殊♀♀∏一个聪明的战略合作伙伴,我相信Sales♀♀force可以以比他们能做的♀♀「快的速度增长MuleSoft单独。管理层在财报电话会♀♀∫樯现赋觯核档MuleSoft,集成已成为我们蒜♀♀※有客户的战略要务,它几乎在我所有的对话中都吸引♀♀×C级管理人员的注意。在本♀♀〖径龋像Ahold Delhaize,WeWork,Michael ♀♀Kors和特遣队这样的公司都喜欢MuleSoft,因为Mu♀♀leSoft能够从传统系统♀♀≈薪馑数据并加速他们的数字化转♀♀⌒汀MuleSoft是一个中间件,它不仅殊♀♀∈用于交叉销售,而且可以增加Salesforce♀♀〔品与其他云提供商之间的数据集成。在防御方免♀♀℃,Mulesoft增加了转成本并增加了Salesf♀♀orce的护城河。此外,MuleSoft将能够从API计划的斥♀♀・期趋势中受益。来自麦肯锡:作为连接技术和租♀♀¢织生态系统的结缔组织,API允许企业♀♀⊥ü数据货币化,建立有利可图碘♀♀∧合作伙伴关系,并为创新和增长开辟新途径。估值正肉♀♀$我之前提到的,在评估像Salesforce♀♀』蛉魏慰焖僭龀さSaaS公司这样的公司时,投资者必须柒♀♀±估收益与再投资。通常使用ROIC,但Sale♀♀sforce专注于通过增加市场份额衡♀♀⊥增加服务细分来增加收入。正因为如♀♀〈耍市场给予Salesforce一个高估值,因为♀♀∫坏Salesforce已经证明市场份额和TAM增长放缓b♀♀‖投资者愿意等待有意义♀♀〉睦润增长。有了这个,下面是相关的估值指标:Salesf♀♀orce一直是收入增长的机器,尖♀♀「乎每个季度都会带来25%的收入增长,给予或减少2%。♀♀∪缜八述,我认为Salesforce远期市盈率没有大幅♀♀∠陆档拇呋剂(在相应的熊市之外)。SaaS空间♀♀〉耐蹲收咧厥邮谐》荻睿TAM衡♀♀⊥收入增长。对于Salesforce,这转化吴♀♀―溢价估值,除非这三个指标没有强劲的利肉♀♀◇率升值。我认为销售云的弱点将被PaaS产品和MuleSoft♀♀∷抵消,我预计Salesforce将超过♀♀「定的保守指导。P / S / G用于早柒♀♀≮软件公司,因此我不认♀♀∥它应该用于Salesforce。与Adobe相比,很难看出Salesforce的估值具有吸引力,而熊市也因其SG&A成本灵活性较低而受到影响。我没有看到这方面的证据,因为市场份额增长继续快于同增长。风险正如本文所暗示的那样,估值风险可能是Salesforce的最大风险,市场份额增长放缓和收入增长可能导致投资者压力管理以提升利润率增长。虽然我不一定同意,但也存在单一领导者风险,如果Marc Benioff下台或离开,我相信Salesforce的股票会遭受损失。在业务方面,我会重申一些风险。首先,MuleSoft以高倍数购买。如果MuleSoft进入Salesforce生态系统并未提高增长率,那么Salesforce可能最终会降低投资回报率。此外,数字营销/商务云市场正在变成一片红海,如果Salesforce认为需要对抗Adobe,它可能会积极投入。否则,正如我在其他文章中提到的那样,我认为软件公司在提高员工效率和生产力方面没有很大的下风险。Salesforce继续看到强劲的计费增长和大规模的RPO,我相信这个专注于提高绩效的子细分市场将在经济放缓中表现良好,但不一定是完全衰退。此外,Gartner指出,Salesforce具有定价能力,并且由于其护城河而具有高价销售,而且CRM员工通常需要拥有Salesforce经验。然而,如果企业更加依赖成本,那么市场份额增长可能会放缓,而Salesforce则会失去定价能力。投资者展望Salesforce是一种技术蓝筹股,具有市场支配地位。然而,利润增长仍然缓慢,相对于其他大型软件公司而言,P / CF倍数较高。尽管如此,我认为只要收入增长保持在20年代中期,市场将继续为Salesforce提供高价估值,并且新产品(爱因斯坦,平台,MuleSoft)的投资将继续成功并有助于收入增长。我不认为市场会在短期内改变它对软件公司的重视程度,但Salesforce确实有很高的期望,它需要达到以保持其溢价估值。总的来说,我认为Salesforce应被视为在当前被高估的业中进交易的最佳业务。本文作者:Ryan Zentko,美股研究社责任编辑:郭明煜地产新闻联播丨王兆星:投机性房粹♀♀♀♀♀♀←要严格加以控制来源:中国♀♀♀♀》康夭报王兆星:继续紧盯房碘♀♀♀∝产金融风险,投机性房贷♀♀∫严格加以控制;海南租♀♀≡贸区总部经济和中央商务区首批土地出让;“公♀♀√面积”要取消了?这只是错误理解;东莞近200个♀♀÷ヅ淌怠傲教煳蘩碛赏硕ā薄O脘览更多精彩内容,请往♀♀∠驴矗1王兆星:继续紧盯房地产金融风险 投机性♀♀》看要严格加以控制银保监会副主席王兆星♀♀〗袢赵谛挛欧⒉蓟嵘媳硎荆当前银业保险业风险总题♀♀″可控,但面临的形势依然复♀♀≡友暇。防范化解金融风♀♀∠占纫打攻坚战,也要做好打持久战的准备。要♀♀〖绦加大力度处置银不良资产,同时控制新增不良资测♀♀→;继续紧盯房地产金融风险,对房地♀♀〔开发贷款、个人按揭贷款继续♀♀∈瞪笊鞯拇款标准,特别是带有投机性的♀♀】发贷、个人房贷要严糕♀♀●加以控制;配合地方隐形债务处置,以及处置地方国企♀♀「吒芨宋侍狻2海南自贸区总测♀♀】经济和中央商务区首批♀♀⊥恋爻鋈眯禄社消息,根据海南自由贸易区(港)先导镶♀♀☆目建设需求,位于三亚市的海南自贸♀♀∏总部经济及中央商务区2月23♀♀∪展遗乒示出让86.57亩国有建设用地使用权,♀♀≈荚诖蛟焐涛癜旃及商业消费新高地。这是海♀♀∧献悦城设立以来,首次出♀♀∪米懿烤济及中央商务区地库♀♀¢。3东莞近200个楼盘实“两天无理由退♀♀《ā比涨埃东莞市住建局相关负责人做客“阳光热♀♀∠摺保就市民关心的热点问题进解答。今年东莞殊♀♀⌒住建局将以“品质住建”为目标,外♀♀∑动建设品质、业品质和民生品质等五大方面提升。殊♀♀⌒民关注的“两天无理由退定”将于3遭♀♀÷1日正式推广使用:在东莞买房,将有解♀♀↑200个楼盘可以实现“两天无理由退定”。4郁菱♀♀×:万科要把不好、没潜力、闲置的资源处理掉万库♀♀∑董事会主席郁亮近日在一封♀♀∧诓坑始中指出,经济下烩♀♀」未触底,需做好长期准备。郁亮认为,柒♀♀◇业转型想要找到与房地产赚钱前景相当的业没可♀♀∧堋T诙际腥化的城市化衡♀♀⊥业发展不平衡不充分的背景下,房地产业仍然有烩♀♀→会。万科需要收敛聚焦、巩固提升基本盘。♀♀⊥蚩频闹氐愎ぷ髦一是梳理资产,把不好、没潜♀♀×Α⑾兄玫淖试创理掉,配置好的项目、资金和组肘♀♀’资源用在未来更有发展潜力的意♀♀〉务上去。5超16个城市升级人才引♀♀〗政策:“落户”放宽学历拟♀♀£龄限制“落户”放宽学历、年龄限制♀♀。还悍俊⑸活补贴成重要手段;专家称留住人才是♀♀」丶。今年一开年,多地纷纷发布落户政策♀♀。学历和年龄限制均有♀♀》趴怼=日,国家发改委在《关于培育封♀♀、展现代化都市圈的指碘♀♀〖意见》中明确提出,放开放宽除个别超大城殊♀♀⌒外的城市落户限制。据媒体报道,2019年以来,意♀♀⊙有海口、广州、大连、常肘♀♀≥、西安、南京等6城市发布锈♀♀÷政,放宽落户限制。为了吸引人才b♀♀‖除了落户限制,多地发布多样化人才♀♀≌策。据统计,截至2月18日,在2019年发布各种人才引♀♀〗与落户等政策的城市意♀♀⊙经超过16个。6中民投将中♀♀∶窦我4.74亿元股权出质给交上海分测♀♀∑联社记者获悉,中民投于2月22日将控股子公司中民嘉业♀♀4.74亿元股权,出质给交通银上海分。中民嘉业是♀♀≈忻裢犊展房地产业务的主要平台,中民投持有中♀♀∶窦我67.26%股权。7公摊面积”要取消了?这肘♀♀』是错误理解央视新闻报道称,《住宅项目规范(征求意♀♀♀见稿)》只是个技术规范♀♀♀。未来约束的是工程建设为,约束对象是住宅♀♀∠钅康慕ㄉ璧ノ弧S胱≌交易到底是以“建筑面积♀♀ 薄肮摊面积”来计算,并无直接关系。8阳光10♀♀0中国:22日耗资114.76万港元回♀♀」73.3万股2月22日,阳光100中国发公糕♀♀℃称,2019年2月22日,公司按每股1.56港元-♀♀1.58港元,耗资约114.76万♀♀「墼回购73.3万股,占♀♀∠钟幸逊⒐煞菰0.0281%。据了解,阳光100中国曾♀♀∮1月18日、22日、24日、25日、29日、31日♀♀♀、2月4日、19日、20日及21日♀♀±奂乒夯4986.5万股公司股份。截至目氢♀♀“,阳光100中国已结存股票数为2♀♀6.12亿股。9房贷利率下调难以为继 房企销售与资金砚♀♀」力仍存延续了去年年底的些微松动b♀♀‖房贷利率和贷款额度在2019年开年显碘♀♀∶较为宽裕。融360大数据研究院数据镶♀♀≡示,全国首套房贷款平均利率已连续两月轻微下烩♀♀‖。分城市看,一线城市的房贷利率较为稳定,下滑幅度氢♀♀♂微;而二线城市的下调则糕♀♀↑为明显。对此,诸多业内人士表示,房贷利率大幅下降碘♀♀∧情况,并不太可能出现;且在糕♀♀∵房价的基调下,难以影响楼市情。与♀♀〈送时,房企今年1月的销售意♀♀〉绩并不理想,多个重点房企的外♀♀‖比和环比都出现了明显下降。这是受春节假期、棚改♀♀』醣一安置放缓、返乡置业退烧,叠加改善类等需求自然回落等多重因素影响。加之,房企融资环境不佳,借新还旧压力巨大,房企的资金压力依旧难以得到释放。10中核挂牌深圳房地产公司51%股权 转让底价1.62亿元北京产权交易所近日公告披露,中核房地产开发有限公司挂牌转让深圳市展远房地产开发有限公司51%股权,转让底价为1.62亿元。据了解,深圳市展远房地产开发有限公司为国有控股企业,由中核房地产持有51%股权,由深圳市合正房地产集团有限公司持有49%股权。此次转让的股权为中核房地产持有的51%股权,完成转让后,中核房地产将不再持有展远房地产的股份。根据转让条件,此次挂牌转让展远房地产51%股权,要求一次性支付价款,且意向受让方须在受让资格确认后3个工作日内支付4800万元的交易保证金至北交所指定账户(以到账时间为准)。同时,项目不接受联合受让。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:鲍一凡原标题:石家庄一大货车突然逆撞向公交站台 致3死1伤中新网2月25日电 据河北省人民政府新闻办公室官方吴♀♀♀♀♀♀、博消息,2月24日上午,石家♀♀♀♀∽市藁城区发生一起交通事故,一辆大货♀♀♀〕低蝗荒嫦蚴唬将公路♀♀×硪徊嗟4名群众撞倒b♀♀‖致3死1伤。据了解,事封♀♀、衡井线藁城区耿家庄路口,上午11时左右,一菱♀♀【悬挂张家口蔚县牌照的大货车正从西向东逆向驶b♀♀‖突然撞向了道路北侧的520站牌,将几名等车♀♀〉娜俗驳埂J鹿试斐2人当场死亡,1人经抢救无效♀♀∷劳觯另1人受伤住院还在治疗中。锯♀♀…藁城区公安局交警大队初步调查查明,肇事司机张拟♀♀〕负全部责任。目前肇事司机张某已被警方控制,事故正在进一步调查之中。 河北省人民政府新闻办公室官方微博截图 责任编辑:张玉

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 中民投:成也董文标 败也董文标新浪美股讯 北京时间25日消息,超过四分之三的企业经济学家预计,美国到2021年♀♀♀♀♀♀〉捉陷入经济衰退期,测♀♀♀♀』过多数人估计美联储今年仍会尖♀♀♀∮息。据周一发布的美国肉♀♀~国商业经济协会(NABE)的调查显示♀♀。10%的受访人士预计今年开始出现经济衰退♀♀。42%预计会在明年出现,25%预计会在2021年库♀♀―始出现,其他人预计经济衰退会晚于2021年或不封♀♀、表意见。该调查每半年举一次,此次为1月♀♀30日至2月8日对将近300位成员进调查的结果♀♀ C拦商务部本周即将公布碘♀♀≮四季度国内生产总值预测数据,此前因政府停摆而延迟♀♀》⒉肌=刂辽现芪澹彭博调查的经济学家预计,2018年♀♀∽詈蠹父鲈碌木济增速降至2.5%,第三季度的经济增速为♀♀3.4%。NABE成员关于美联储的资产♀♀「赫表正常化的影响存在分歧。♀♀〉蔽始八醣矶远唐诶率的影响时,五分之一的成员♀♀”硎久挥杏跋欤五分之一表示♀♀±率会增加25个基点,五分之意♀♀』表示将上升50个基点或更多。其余受访者表示不知道或测♀♀』表达意见。“关于美菱♀♀―储的利率路径和缩表方面,N♀♀ABE成员和市场的看法存在分歧,”宏利♀♀∽什管理首席经济学家Megan Greene表示。“市场预计2019年不再加息,大多数NABE成员预计会加息一到两次。”23%的受访人士预计,美联储会将主要利率上调50个基点至3%之后才开始降息。11%的受访者表示下一次利率动将是宽松政策。责任编辑:魏雨

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